Mô tả

Cổ phiếu casino Macao đã bị giảm giá trong thời gian dài có thể nhận được một sự hỗ trợ rất cần thiết khi Trung Quốc thực hiện các bước để củng cố nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trong khi khuyến khích chi tiêu tiêu dùng nhiều hơn.

Văn phòng Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Văn phòng Hội đồng Nhà nước gần đây đã công bố một loạt
các đề xuất chính sách nhằm đạt được nhiều mục tiêu khác nhau, một số trong số đó có thể có tác động vật chất đến cổ phiếu casino Macao. Những điều này bao gồm giảm nợ tiêu dùng, tăng lương tối thiểu, và đẩy mạnh tính ổn định cho thị trường tài chính của Trung Quốc.

Trong một báo cáo mới gửi đến khách hàng, Vitaly Umansky của Seaport Research Partners cho biết các biện pháp kích thích mới của Trung Quốc có thể là “một làn gió thuận lợi cho doanh thu của Macao.”

“Tầm quan trọng của việc chuyển hướng kinh tế và ưu tiên cho nền kinh tế tiêu dùng là rất quan trọng cho nền kinh tế tương lai và sức mua của người tiêu dùng Trung Quốc,” nhận xét nhà phân tích.

Trong vài năm qua, cổ phiếu casino Macao đã đứng sau so với doanh thu chơi game gộp (GGR) trong khu vực casino này vẫn chưa đạt được mức cao như trước khi đại dịch coronavirus xảy ra. Ngoài ra, sự yếu kém trong thị trường cổ phiếu Trung Quốc rộng lớn hơn và các sự kiện tín dụng tiêu cực đáng kể trong lĩnh vực bất động sản của đất nước đã cản trở loại tài sản này trong thời gian đó.

Không có ‘Tiền máy bay’

Umansky lưu ý rằng mặc dù không có “tiền máy bay” — hay thanh toán tiền mặt trực tiếp cho công dân Trung Quốc — nhưng cổ phiếu casino Macao vẫn có thể là những người thụ hưởng các nỗ lực kích thích rộng lớn hơn.

“Quan điểm của chúng tôi về sự cải thiện kinh tế của Trung Quốc và tâm lý tiêu dùng tương ứng có thể dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ hơn trong phân khúc thị trường đại chúng (với sự tăng trưởng cao cấp tiếp tục) vào năm 2025 và kéo dài đến năm 2026,” Umansky nói thêm.

Các nhà đầu tư thị trường đại chúng — là khối lượng cốt lõi cho Sands China và Galaxy Entertainment — nhạy cảm hơn với giá cả và có khả năng giảm chi tiêu không cần thiết nếu họ cảm thấy nền kinh tế Trung Quốc đang trì trệ hoặc gần đến suy thoái.

Kích thích có thể che mờ thuế quan

Cách tiếp cận cứng rắn của Chính quyền Trump đối với quan hệ thương mại với Trung Quốc, bao gồm cả thuế quan, đã là một trở ngại đối với cổ phiếu casino Macao. Tuy nhiên, một số nhà phân tích tranh luận rằng, ở kịch bản tồi tệ nhất, chỉ có ba nhà điều hành casino Macao có trụ sở tại Mỹ mới cảm thấy các tác động lan tỏa trong một cuộc chiến thương mại, và ngay cả kịch bản đó cũng không được đảm bảo sẽ xảy ra.

Đối với phần của mình, Umansky tin rằng các thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc có thể buộc bên thứ hai phải thực hiện các bước để thúc đẩy tiêu dùng nội địa, điều này sẽ tích cực cho Macao.

“Với chế độ thuế quan ngày càng tăng ở Mỹ, chúng tôi mong đợi các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc sẽ nhìn nhận mạnh mẽ hơn về việc mở rộng tiêu dùng và cải thiện niềm tin tiêu dùng nội địa mà bộ hành động mới nhất đã làm nổi bật. Những sáng kiến chính sách như vậy nên có ảnh hưởng tích cực đến doanh thu của Macao,” nhà phân tích kết luận.