Mô tả

Với việc cổ phiếu giảm 13% kể từ đầu năm, Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) cần một cú hích mạnh mẽ và các hướng để khôi phục lòng tin của nhà đầu tư. Những điều này có thể đến từ việc thoái vốn và ngưng hoạt động của nền tảng cá cược di động ESPN Bet đang suy yếu.

Trong một ghi chú gửi tới khách hàng vào cuối ngày thứ Hai, nhà phân tích Stifel, Jeffrey Stantial cho biết “kết quả tích cực nhất” cho Penn bao gồm việc chấm dứt thỏa thuận ESPN Bet với Walt Disney (NYSE: DIS), bán theScore và “cải thiện sự tiết lộ về phí bản quyền tiếp cận thị trường.”

Nếu Penn thực hiện các hành động nêu trên, Stantial nhận thấy có khả năng đạt được mức giá 23 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này vượt xa mức giá đóng cửa vào thứ Hai là 17,26 đô la. Cổ phiếu đã giảm 23,08% trong tháng trước.

Penn Có Thể Sẽ Vẫn Biến Động Trong Thời Gian Tới

Stantial thừa nhận rằng khó có khả năng có thông tin rõ ràng về tương lai của ESPN Bet cho đến giữa năm sau, do đó cổ phiếu có thể vẫn biến động trong thời gian ngắn.

Có thể động lực tiềm năng lớn nhất trong thời gian ngắn có thể là cuộc họp cổ đông của Penn vào tháng Sáu, nhưng kết quả tích cực cho cổ phiếu có thể phụ thuộc nhiều vào khả năng của nhà đầu tư HG Vora trong việc giành chiến thắng trong cuộc chiến đại diện chống lại công ty và giành ghế giám đốc. Vào ngày 31 tháng 1, quỹ đầu cơ này đã đề cử ba ứng cử viên vào ban giám đốc Penn, tất cả đều có kinh nghiệm trong ngành công nghiệp trò chơi, trong đó hai người đã có mối quan hệ trước đó với Penn.

Cải thiện quản trị sau cuộc họp cổ đông tháng Sáu cũng có thể giúp ổn định tâm lý, mặc dù các nhà đầu tư có thể muốn có cái nhìn rõ hơn về những thay đổi tiềm năng trong chiến lược trước khi bắt đầu xem xét lại công ty, Stantial nhận xét.

Về việc bán theScore, một giao dịch mà Penn đã chi 2 tỷ đô la vào tháng Tám năm 2021 để có một vị trí tại Canada, công ty vẫn chưa công khai đề cập đến giao dịch này. Tại hội nghị NEXT Summit New York tuần trước, người sáng lập theScore, người đã rời Penn vào tháng Hai năm 2024, đã ngụ ý rằng công ty casino đã mắc một số sai lầm trong việc đặt cược thể thao.

“Họ điều hành những casino tốt,” Levy nói. “Nhưng thật là một bước nhảy lớn khi nghĩ rằng chỉ vì bạn có những [casino] đó, bạn sẽ làm cho việc cá cược thể thao hoạt động.”

Một Số Điểm Tích Cực của Penn

Một sự chuyển mình sang iGaming mà không có cá cược thể thao và thúc đẩy nhà đầu tư nhớ rằng hoạt động kinh doanh casino khu vực cốt lõi của họ là một sức mạnh lâu dài có thể là một trong những cách giúp Penn khôi phục lòng tin từ các cổ đông.

Chúng tôi tiếp tục xem PENN là những nhà điều hành t brick & mortar khu vực hàng đầu, với khả năng vận hành đã được chứng minh khả năng chuyển đổi thành triển vọng doanh thu và biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn so với các đối thủ trong bối cảnh người tiêu dùng thu nhập thấp tiếp tục giảm và áp lực chi phí lao động tồn tại,” Stantial nói thêm. “Chúng tôi cũng ủng hộ sự đa dạng địa lý của PENN và các tài sản không chủ yếu là lái xe trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, trong khi tỷ lệ thuế trò chơi tổng hợp cao hạn chế đòn bẩy hoạt động nếu người tiêu dùng suy yếu hơn nữa.”

Ông đánh giá cổ phiếu này ở mức “nắm giữ” với mức giá mục tiêu là 19 đô la.